À̼ºÅ Çѱ¹ÀºÇà ÃÑÀç´Â 30ÀÏ ¿ÀÀü ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ °è¾à ü°á°ú °ü·ÃÇÑ ±âÀÚȸ°ß¿¡¼ ¡°¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(FRB)¿ÍÀÇ ÅëȽº¿ÍÇÁ °è¾à ü°áÀº ¿Üȯº¸À¯¾×ÀÌ È®ÃæµÇ´Â È¿°ú´Â ¹°·ÐÀÌ°í ¿Üȯ½ÃÀå ¾ÈÁ¤¿¡µµ Å« µµ¿òÀ» ÁØ´Ù. ±×µ¿¾È ȯÀ²ÀÌ °æ»ó¼öÁö³ª ÀÚº»¼öÁö¿¡¼ »ó½ÂÇÒ ¿äÀÎÀÌ ¾ø¾ú´ø °ÍÀº ¾Æ´ÏÁö¸¸, Áö³ªÄ£ ºÒ¾È°¨ ¶§¹®¿¡ °úµµÇÏ°Ô ¿òÁ÷ÀÎ Ãø¸éÀÌ ÀÖ´Ù. À̹ø (ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ) °è¾àÀº ¸·¿¬ÇÑ ºÒ¾È°¨À» ÁøÁ¤½ÃÅ°°í ±¹³» ¿Ü±¹È¯ÀºÇàÀÇ ¿ÜÈÀ¯µ¿¼ºÀ» °³¼±ÇÏ´Â µ¥ ±â¿©ÇÒ °ÍÀÌ´Ù¡±¶ó°í ¹àÈ÷¸é¼ ¡°°è¾à ü°á °úÁ¤¿¡¼ ÇÑÀºµµ ¸¹Àº ³ë·ÂÀ» ÇßÀ¸³ª Á¤ºÎµµ ³ª¸§´ë·Î ¹Ì±¹ Á¤ºÎ¿Í Á¢ÃËÇÏ¸é¼ ³ë·ÂÀ» Çß´Ù. (ƯÈ÷) À̸í¹Ú ´ëÅë·ÉÀÌ ºÎ½Ã ´ëÅë·É¿¡°Ô µû·Î Àüȸ¦ ÇÑ °Íµµ ÀÌ·± °á°ú¸¦ °¡Á®¿À´Â µ¥ Å« µµ¿òÀÌ µÆ´Ù¡±°í ¹àÇû´Ù°í Á¶¼±ÀϺ¸°¡ ÀüÇß´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ »ç½ÇÀº ±¹°¡ÀÇ (±¹»çÀû ȤÀº °æÁ¦Àû) ¾Èº¸¿¡ ¿Ü±³ÀÇ Á߿伺À» ÀçÈ®ÀνÃÄÑÁØ »ç·ÊÀÌ´Ù.
°¸¸¼ö ±âȹÀçÁ¤ºÎ Àå°üÀº 30ÀÏ ºê¸®Çο¡¼ ¡°ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ ü°áÀÌ ½ÃÀå¾ÈÁ¤¿¡ ¸¹Àº ¿ªÇÒÀ» ÇÒ °ÍÀ̸ç Áß±¹, ÀϺ»°ú ÃßÁøÁßÀÎ Çù»ó¿¡µµ °¡À̵å¶óÀÎÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù. ÅëȽº¿ÍÇÁ ¶óÀÎÀ» ü°áÇØÁØ ¹Ì À繫ºÎ¿Í ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ¿¡ °¨»çÇϸç, ÀÌ °úÁ¤¿¡¼ Àϼ±¿¡¼ ¿½ÉÈ÷ ¶Ù¾îÁØ ÇÑÀº¿¡µµ °¨»çÇÑ´Ù. ´çÃÊ À̹ø¿¡ °è¾àÀ» ü°áÇÏ°ÔµÈ 4°³±¹ À繫Àå°ü°ú ¹Ì±¹ÀÇ Æú½¼ À繫Àå°üÀÌ È¯¿µ ¼º¸íÀ» °øµ¿À¸·Î ³»±â·Î Çߴµ¥ »çÁ¤¿¡ »ý°Ü Æú½¼ÀÌ °³ÀÎ ¼º¸íÀ» ³Â´Ù. ¿ì¸® Á¤ºÎ´Â ¼º¸í¹®¿¡ ´ëÇØ ÀüÀûÀ¸·Î µ¿ÀÇÇß°í ¹ßÇ¥ÇÑ ¼º¸íÀº ¿ì¸®¿Í ¶æÀ» °°ÀÌÇÑ´Ù¡±°í ¸»ÇÏ¸é¼ ¡°À̹ø ü°áÀÇ ÀÇÀÇ´Â ¿øÈ¿Í ±âÃàÅëÈ ´Þ·¯È°¡ ½º¿ÍÇÁµÊÀ¸·Î½á ¿Üȯ½ÃÀå, ±ÝÀ¶½ÃÀå ¾ÈÁ¤¿¡ ¸¹Àº ¿ªÇÒÀ» Çϸ®¶ó ¹Ï°í, ÀϺ» Áß±¹°ú ÃßÁøÁßÀÎ ½º¿ÍÇÁ¿¡µµ ÁÁÀº ±æÀâÀÌ°¡ µÉ °ÍÀÌ´Ù¡±¶ó°í ¸»Çß´Ù°í ¿¬ÇÕ´º½º°¡ ÀüÇß´Ù. °¸¸¼ö Àå°üÀº ±ÝÀ¶À§±â¿¡ ´ëÇÑ ±¹Á¦Àû °øÁ¶°¡ ´õ °ÈµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹°ßÇß´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ ÇùÁ¤ ü°áÀº Çѱ¹ÀÇ ±ÝÀ¶À§±â¿Í °æÁ¦ºÒ¾È¿¡ ´ëÇÑ ºÒÇÊ¿äÇÑ ¿ì·Á¸¦ ¿ÏÀüÈ÷ ÇؼÒÇϸé¼, Çѱ¹°æÁ¦¿¡ »õ·Î¿î È°·ÂÀ» ºÒ¾î³ÖÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ´Â ´Þ·¯ ÆÄÀÌÇÁ¶óÀÎÀ» ¹Ì±¹°ú ¼³Ä¡ÇÏ´Â ¿ªÇÒÀ» ÇÏ°Ô µÇ¸é¼, ÀϽÃÀûÀÎ ´Þ·¯ ºÎÁ· »çŸ¦ ±Øº¹Çؼ, °æÁ¦Àû ¾ÈÁ¤À» È®º¸ÇÒ ÀåÄ¡¸¦ ¸¶·ÃÇÑ °ÍÀÌ µÆ´Ù. À̹ø ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ ÇùÁ¤ÀÇ ½É¸®Àû È¿°ú´Â Áö´ëÇÒ °ÍÀÌ´Ù. ´çÀå ½É¸®Àû °øÆ÷·Î ÀÎÇؼ ¹ß»ýµÇ´Â ¿Üȯ½ÃÀåÀÇ ´Þ·¯±â±ÙÀ» ÇؼÒÇÏ°í, ÁֽĽÃÀåÀÇ ºÒ¾È°¨À» ÀáÀç¿ì°í, ½Ç¹°°æÁ¦ÀÇ À§Ãà½É¸®¸¦ Æì°Ô ÇÏ´Â ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿µÇâÀ» ³¢Ä¥ °ÍÀÌ´Ù. ±×¸®°í Çѱ¹ÀÇ ¿øÈ°¡Ä¡°¡ ±¹Á¦ÀûÀ¸·Î ³ô¾ÆÁö°í, Çѱ¹°æÁ¦°¡ ¼¼°è°æÁ¦¿¡¼ Â÷ÁöÇÏ´Â À§»óµµ ³ô¿©ÁÙ °ÍÀÌ´Ù. ÀÌÁ¦ Çѹ̰ü°è´Â ±º»çµ¿¸ÍÀÇ ¹ÙÅÁ À§¿¡ ÀÚÀ¯¹«¿ªÇùÁ¤(FTA)¸¦ ¸Î¾î°¡°í ÅëȽº¿ÍÇÁ¸¦ ÇÒ Á¤µµ·Î °æÁ¦Àû µ¿¸Í°ü°èµµ °ÈµÇ´Â ´õ ±íÀº °ü°è·Î ¹ßÀüµÇ°Ô µÇ¾ú´Ù.
½ÇÁ¦·Î ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ´Â ´çÀå Çѱ¹ÀÇ ¿Üȯ½ÃÀå°ú ÁֽĽÃÀå¿¡ Å« ±àÁ¤ÀûÀÎ È¿°ú¸¦ ³»°í ÀÖ´Ù. ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁÀÇ ¿µÇâÀ¸·Î ¹Ì±¹ ´º¿å¿¡¼ ¿ø-´Þ·¯ ȯÀ²ÀÌ Å©°Ô ³»¸®°í Çѱ¹ÀÇ ½Å¿ëÀ§Çèµµ ¿ª½Ã Å©°Ô Ç϶ôÇÏ´Â µî Çѱ¹ÀÇ ´Þ·¯ À¯µ¿¼º ¹®Á¦ ÇØ°á ±â´ë°¡ ½ÃÀå¿¡ ¹Ý¿µµÇ°í ÀÖ´Ù°í ¿¬ÇÕ´º½º´Â ÀüÇß´Ù. Çѱ¹ÀºÇà ´º¿å»ç¹«¼Ò¿¡ µû¸£¸é, ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ Çù¾àÀÌ ¹ßÇ¥µÈ 29ÀÏ ´º¿å ¿Üȯ½ÃÀå¿¡¼ ¿øÈ´Â ´Þ·¯È¿¡ ´ëÇØ ¿ÀÈÄ 4½Ã30ºÐ ÇöÀç 1õ355¿ø¼±¿¡ °Å·¡µÅ Àü³¯ÀÇ 1õ420.5¿ø¿¡ ºñÇØ 65¿øÀ̳ª °¡Ä¡°¡ ¿Ã¶ú´Ù°í ÇÑ´Ù. ¶Ç Çѱ¹ÀÇ ½Å¿ëÀ§Çèµµ¸¦ ³ªÅ¸³»´Â ¿ÜÆòä 5³â¹°¿¡ ´ëÇÑ ½Å¿ëºÎµµ½º¿ÍÇÁ(CDS) ÇÁ¸®¹Ì¾öµµ Àü³¯ÀÇ 5.7%¿¡¼ 4.7%·Î 1%Æ÷ÀÎÆ®³ª ±Þ¶ô, ½Å¿ëµµ°¡ Å©°Ô °³¼±µÆ´Ù°í ÇÑ´Ù. Çѱ¹ÀºÇà ´º¿å»ç¹«¼ÒÀÇ À±¿ëÁø ÆÀÀåÀº ¡°ÇÑ¡¤¹Ì Áß¾ÓÀºÇà °£¿¡ ÅëȽº¿ÍÇÁ°¡ ÀÌ·ïÁö°Ô µÊ¿¡ µû¶ó ´Þ·¯ °ø±ÞÀÌ ¿øÈ°ÇØÁú °ÍÀ̶õ ¿¹»ó¿¡ ´º¿å½ÃÀå¿¡¼ ¿ø¡¤´Þ·¯ ȯÀ²ÀÌ Å©°Ô ³»¸®°í CDS ÇÁ¸®¹Ì¾öµµ Å©°Ô ¶³¾îÁ³´Ù¡±°í ¸»Çß´Ù°í ¿¬ÇÕ´º½º°¡ ÀüÇß´Ù.
Çѱ¹ÀÇ ¿Üȯ°ú ÁÖ½Ä ½ÃÀå¿¡¼µµ ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ´Â ±àÁ¤Àû È¿°ú¸¦ ³»°í ÀÖ´Ù. Áõ±Ç¼±¹°°Å·¡¼Ò´Â 30ÀÏ ¿ÀÀü 9½Ã6ºÐ ¼±¹°°¡°ÝÀÇ ±ÞµîÀ¸·Î 5ºÐ°£ À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀåÀÇ ÇÁ·Î±×·¥ ¸Å¼ö È£°¡ È¿·ÂÀ» Á¤ÁöÇÏ´Â »çÀ̵åÄ«¸¦ ¹ßµ¿Çß´Ù. °°Àº ½Ã°¢ ÄÚ½ºÇÇ200¼±¹° ÃÖ±Ù ¿ù ¹°ÀÎ 12¿ù ¹°Àº Àü³¯º¸´Ù 9.60Æ÷ÀÎÆ® ¿À¸¥ 136.60À» ³ªÅ¸³»°í ÀÖ´Ù. ¿ø-´Þ·¯ ȯÀ²ÀÌ Çѱ¹°ú ¹Ì±¹ °£ ÅëȽº¿ÍÇÁ °è¾à ü°á ¿µÇâÀ¸·Î 1,350¿ø´ë·Î Æø¶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù. 30ÀÏ ¼¿ï ¿Üȯ½ÃÀå¿¡¼ ´Þ·¯È¿¡ ´ëÇÑ ¿øÈ È¯À²Àº ¿ÀÀü 9½Ã6ºÐ ÇöÀç Àü³¯º¸´Ù ´Þ·¯´ç 70.00¿ø ¶³¾îÁø 1,357.00¿ø¿¡ °Å·¡µÇ°í ÀÖ´Ù. ȯÀ²ÀÌ ÀÌƲ°£ 110¿ø ÀÌ»ó Æø¶ôÇÏ¸é¼ 21ÀÏ ÀÌÈÄ ÃÖÀú ¼öÁØÀ¸·Î ¶³¾îÁö°í ÀÖ´Ù. ¿Üȯ½ÃÀå Âü°¡ÀÚµéÀº ÁÖ°¡ ±ÞµîÀÇ ¿©ÆķΠȯÀ²ÀÌ Æø¶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù°í ÀüÇß´Ù. ÇÑ¹Ì °£ ÅëȽº¿ÍÇÁ °è¾à ü°á·Î ¾ÈÀüÀÚ»ê ¼±È£½É¸®°¡ ÁøÁ¤µÇ°í ¿Üȯ°ú ÁֽĿ¡ µ·ÀÌ ºüÁ®³ª°¡Áö ¾Ê°í ÀÖ´Ù.
¹Ì±¹°ú ÅëȽº¿ÍÇÁ¸¦ ü°áÇÔÀ¸·Î½á, À̸í¹Ú Á¤ºÎ¿Í °¸¸¼ö °æÁ¦ÆÀÀº ±¹¹ÎÀû ½Å·Ú¸¦ ȸº¹ÇÏ°í ÁöÁö¸¦ ´õ È®º¸ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. À̹ø ±ÝÀ¶À§±â¸¦ Ã˹߽ÃŲ ±¹Á¦±ÝÀ¶¼¼·ÂÀÌ Çѱ¹Á¤ºÎ¿¡ ÇѹÌÅëȽº¿ÍÇÁ¸¦ Çã¶ôÇÔÀ¸·Î½á, À̹ø ±ÝÀ¶À§±â´Â Çѱ¹°æÁ¦¿¡ ´Ü±âÀûÀ¸·Î ÀüÈÀ§º¹ÀÇ ±âȸ°¡ µÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù. À̸í¹Ú Á¤ºÎµµ À̹ø ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ±Øº¹°úÁ¤À» ÅëÇÏ¿©, ±¹¹Îµé¿¡°Ô ¿ä¶õ½º·´Áö ¾ÊÁö¸¸ ¹ÏÀ½Á÷ÇÑ Á¤ºÎ·Î À̹ÌÁö°¡ ½Â°ÝµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù. ´Þ·¯È¿ÍÀÇ ¸Â±³È¯À» ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Çѱ¹ÀÇ ¿øÈ´Â ±¹Á¦ÀûÀ¸·Î Åë¿ëÀÌ °¡´ÉÇÑ µ·À¸·Î ½Â°ÝµÊÀ¸·Î½á, À̹ø ±ÝÀ¶À§±â´Â Çѱ¹¿¡°Ô ¿©·¯ °¡Áö Ãø¸é¿¡¼ ±àÁ¤ÀûÀÎ È¿°ú¸¦ ³¢ÃÄÁÖ´Â °Í °°´Ù. ¾ÕÀ¸·Î ½Ç¹°°æÁ¦µµ ÁÁ¾ÆÁú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù. ¹°·Ð Çѱ¹ÀÇ ¿Üȯº¸À¯°í°¡ 2500¾ï´Þ·¯ Á¤µµ ÀÖ´Â Çö½Çµµ À̹ø ±ÝÀ¶À§±â¸¦ ¹æ¾îÇÏ´Â µ¥¿¡ µµ¿òÀÌ µÇ¾ú°ÚÁö¸¸, À̸í¹Ú ´ëÅë·ÉÀº ¿îÀÌ ¾öû ÁÁÀº Á¤Ä¡ÀÎÀÓ¿¡ Ʋ¸²ÀÌ ¾ø´Ù.
¿ÜȯÀ§±â¿¡ ´ëóÇϸé¼, Áö³ 1997³â ±è´ëÁß Á¤±Ç°ú ¸Å¿ì ´Ù¸¥ ¹æ½ÄÀ» À̸í¹Ú Á¤±ÇÀÌ ÃëÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±è´ëÁß Á¤ºÎÀÇ IMF»çÅ ´ëó´Â Çѱ¹ÀÇ ±ÝÀ¶°ú ´ë±â¾÷À» ¿Ü±¹ Åõ±âÀÚº»ÀÇ ¸ÔÀÌ·Î ³»¾îÁØ ¸Å±¹Àû ¹æ½ÄÀ̾ú´Ù. Çѱ¹ÀÇ ±ÝÀ¶ÀÚÁÖ±ÇÀº ±è´ëÁß Á¤±ÇÀÇ ¸Å±¹Àû °æÁ¦Á¤Ã¥À¸·Î ±¹Á¦±ÝÀ¶¼¼·Â¿¡°Ô ³Ñ¾î°¬´Ù. Áö±Ý Çѱ¹ÀÌ ±¹Á¦Åõ±â¼¼·ÂÀÇ ±ÝÀ¶¾àÅ»°ÔÀÓ¿¡ Ãë¾àÇÑ °Íµµ ´Ù ±è´ëÁß Á¤±ÇÀÇ À߸øµÈ ±¸Á¶Á¶Á¤ ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ À̸í¹Ú ´ëÅë·ÉÀº À§Å·οï Á¤µµ·Î ±¹Á¦±ÝÀ¶¼¼·ÂÀÇ ±ÝÀ¶¾àÅ»°ÔÀÓ¿¡ Á¤¸é ´ëÀÀÇߴµ¥, °á±¹Àº ÇÑ¹Ì ÅëȽº¿ÍÇÁ¸¦ ¸Î°Ô µÇ°í, ¾Æ½Ã¾Æ °øµ¿±â±Ýµµ ¸¶·ÃÇÏ°Ô µÉ °Í °°´Ù. À̸í¹Ú ´ëÅë·ÉÀº Áö±Ý ´ëºÏ¹®Á¦¿Í Åë»ó¹®Á¦¿¡ ÀÖ¾î¼ »ó´çÈ÷ ¿ÜÀ¯³»°ÀÇ ½Ç¿ëÁÖÀÇÀû ±¹Á¤¿î¿µÀ» ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±¹³»¹®Á¦¿¡ ÁÂÀͼ¼·ÂÀ» Á¦¾ÐÇÏ´Â Ä¡¾È¸¦ ´õ °ÈÇϸé, À̸í¹Ú Á¤ºÎ´Â ¼º°øÀÇ ±¹Á¤¿î¿µÀ» ÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °Í °°´Ù.